观察者网 熊超然高一早苗当选日本首相。市场经历了一波涨价潮。然而，政府即将宣布的刺激计划引发紧张局势。随着地缘政治局势的突变，他的政府面临着首次重大的市场考验。日本遭遇股票、债券、外汇“三重杀”。彭博社11月20日报道称，由于市场担心高额市场支出计划将进一步恶化日本财政状况，带动日本国债上涨，强化了日元的走软。日元进一步跌入可能引发干预的危险区域。与此同时，日经 225 指数本周录得 4 月份以来的最大跌幅。正如高市政府所预期的那样，在11月21日期待已久的经济刺激计划出台之前，有报道称日本的“国营贸易抛售”可能会开始。一位市场分析师还担心高市政府宣布计划后，股票、债券、货币可能会再次出现“三重下跌”，类似于英国2022年在“短命首相”桁架领导下遭遇的市场动荡。目前，日本债券收益率处于数十年来的高位，日元隔夜汇率下跌超过1%。这些因素继续给市场带来压力。加拿大皇家银行（RBC）旗下蓝湾资产管理公司首席投资官马克·道丁（Mark Dowding）表示，虽然股市因英伟达乐观财报而反弹，但彭博社强调，当前中日外交动荡带来的风险依然存在，投资者将启动所有资产。今年10月，人们押注早苗的财政扩张政策重振经济增长。然而，11月19日，即高市就任首相后不到一个月，日经225指数抹去了他当选以来的所有涨幅。特别是高适发表有关台湾的严重错误言论后，中日关系受到动摇。随着中国陆续发布留学、旅游提醒，日本东京股市、百货、交通、消费等旅游相关股票11月17日遭遇抛售，三越伊势丹百货股价收跌11.31%，高岛屋收跌6.18%，严重依赖中国游客消费的资生堂收跌9%，东京迪士尼度假区运营商日本东方乐园公司收盘上涨5.68%。截至11月19日，东京股市两大股指连续四个交易日下跌，日经股指跌幅超过2700点。投资者是担心台湾股市的严重误导言论将导致日中关系进一步恶化。不仅是百货公司，交通、酒店等与消费密切相关的行业，库存也在下跌。由于业绩前景不确定，一些严重依赖中国市场的公司的股票也被投资者抛售。东京外汇市场上，自高一当选日本自民党总裁并继任日本首相后，日元重新进入下行通道并持续走弱。近几日，日元兑美元汇率也跌至今年1月以来的最低点，主要是由于市场对美联储降息预期的减弱以及美元的走强。目前，日元兑美元汇率徘徊在 157 日元左右，跌破 158.87将是去年7月以来的最低水平。日元汇率走势 自一个月前高市早苗任职以来（谷歌财经） 在东京债券市场，日本长期国债因卖家普遍下跌，导致收益率持续走高并逐年创出历史新高。 11月19日，由于投资者购债意愿不高，作为长期利率指标的新发行10年期国债收益率一度升至1.775%，创2008年6月以来最高。11月20日，10年期国债收益率升至1.83%。日本10年期国债近六个月走势近期不断上涨（宏观微观）“蜜月期结束”。咨询公司Asymmetry Advisors PTE的日本股票策略师阿米尔·安瓦尔扎德(Amir Anvarzadeh)指出，即使是交易员最初也为市场的高点和低点“欢呼雀跃”，但现在很多人都在“溺水”。安瓦扎德表示，这不仅仅是对财政支出的担忧正在恶化的情绪。过去两周，高市取消了政府的年度预算平衡目标，承诺减少日本公司治理准则中股东导向的程度，并引发了与中国的外交争端。他认为，这些高位的市场做法并没有让投资者失望，导致股市崩盘并产生上涨。当前形势下，刺激方案的公布是下一个重大考验。高市早苗提出的计划预计将超过其前任石破茂推出的13.9万亿日元一揽子计划，一些议员还在推动额外增加近25万亿日元的预算。 “25万亿日元的价值是巨大的，人们都在讨论是否真的有必要。” T&D资产管理公司首席策略师兼基金经理Hiroshi Namioka担心，一揽子计划公布后可能会出现“三重下跌”——股票、债券和日元均下跌同期，类似于英国在“短命首相”桁架领导下将在2022年遭遇的市场动荡。新加坡道明证券(TD Securities)宏观策略师Alex Loo表示，如果市场追逐“大预算”，长期日本债券收益率可能会继续攀升，而日元可能会贬值至160日元兑1美元。彭博社表示，总体而言，日元走弱将支撑日本股市，尤其是出口公司的股票，但外界对中日外交争端的担忧，以及全球科技股和加密资产的回调，让日本基准指数无处寻求支撑。 “今天我们遇到了一个不寻常的组合：尽管日元走弱，但日经指数表现逊色；尽管收益率上升，日元依然疲软。”日本瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示。来源 |观察者网